Zinsen USA
12.03.2020 - 3 minute read

Die Fed hat den unbeschränkten Kauf von Treasury Bonds beschlossen. Die Zinsen am langen Ende sind infolge dessen von 1,6% auf ein Tief von 0,35% gefallen.


Von Roland Rupprechter, Certified European Financial Analyst (CEFA)



Fundamentale Einschätzung


Geldmarkt


Der Leitzins dürfte aufgrund der sich abkühlenden US-Konjunktur weiter nahe null bleiben.

Treasury


Die amerikanische Notenbank Fed hat im März den Leitzins aus Furcht vor ökonomischen Gefahren durch das Coronavirus überraschend von 1,50% auf 0,25% gesenkt. Zugleich hat sie den unbeschränkten Kauf von Treasury Bonds beschlossen. Die Zinsen am langen Ende sind infolge dessen von 1,6% auf ein Tief von 0,35% gefallen. Wir rechnen zum 30. Juni mit einem Anstieg der Rendite 10-jähriger Treasuries auf 1,2%. Dieser Wert deckt sich mit unser Prognose für das Jahresende.


Abbildung 1: 10-jahres Treasury

Treasury
Quelle: Thomson Reuters

Markttechnik

Bei den 10-jähriger US-Treasuries hat sich nach dem Absturz der Renditen ein Boden bei 0,60% gebildet. Von dort ist eine Gegenkorrektur der halben Spanne des Corona-bedingten Renditerückgangs zu erwarten. Die Renditen könnten daher in kurzer Zeit wieder 0,90% erreichen.








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